鐵礦石價格震蕩 淡水河谷擴張計劃仍看好中國胃口

淡水河谷負責有色金屬運營和營銷的執行官約瑟·卡洛斯 ·馬丁斯(JoseCarlosMartins)近日表示，當前市場對鐵礦石需求存在擔憂，但公司并未受到負面影響，反而在最近的巴西貨幣貶值中看到了一線希望。下一步對鐵礦石價格的影響，將更多來自供應面而非需求面，礦石價格到年底時將可能有所回升。

“鑒于中國城市化進程的推進需要更多的基礎設施和住房，預計中國鋼產量在2025年~2030年將達到峰值，為10億噸。”馬丁斯預測道。

對此，生意社鋼鐵分社主編何杭生向記者指出，淡水河谷樂觀看待中國的礦石需求，并非無的放矢。當大多數礦山都在節約生產成本，回籠流動資金，出售累贅資產之際，淡水河谷依舊跟進在華擴張計劃。此舉或將利好其在中國的形象。

礦商積極推進擴產計劃

中國經濟增速正在放緩以及美國可能退出量化寬松貨幣政策，已促使美元兌巴西雷亞爾等主要貨幣走強，并引發市場對商品需求的擔憂。同時，因中國是淡水河谷鐵礦石的最大買家，中國經濟增速放緩的預期對淡水河谷的股票亦產生負面影響。

巴西金融咨詢公司Economatica近日發表的報告顯示，今年以來，淡水河谷公司股票累計下跌71.9%，市值損失達719億雷亞爾(約合327億美元)。報告認為，中國需求下滑導致國際鐵礦價格下跌，引發投資者拋售淡水河谷股票。6月24日，淡水河谷公司曾遭遇“黑色星期一”，其市值一天之內大幅縮水5%以上。

盡管股價走勢不盡如人意，但馬丁斯認為，中國的高儲蓄率為政府調整經濟政策提供了很大的彈性。由于中國人口將繼續向城市遷移，需要更多的基礎設施和住房，中國的鋼鐵生產將從目前的每年大約8億噸上升到2025年~2030年的約10億噸/年。

《每日經濟新聞》記者留意到，雖然馬丁斯提及的數字仍達不到過去10年中國鋼鐵“旺盛”的增長率，但考慮到目前鐵礦石業務基本面并未發生大變，中國發展將成為穩定的正面因素，因此，淡水河谷方面仍繼續著其產能提升計劃，擬投資200億美元開發巴西北部亞馬遜地區的卡拉加斯新礦，而此項目是一年前馬丁斯在一次電話會議上就已提出的。

何杭生表示，如果屆時位于巴西北部卡拉加斯的SerraSul和SerraNorte項目建成投產，SerraSul項目將使淡水河谷公司鐵礦石年產能增加9000萬噸，SerraNorte項目將使公司年產能增加4000萬噸。那么，到2017年，淡水河谷的鐵礦石年產能有望達到4.6億噸。

事實上，在2013年4月7日，FMG總裁潘納威曾透露，今年FMG將投資100億美元，把現有的5500萬噸年產能擴大至1.55億噸，規模擴大了幾乎三倍。5月，力拓首席執行官SamWalsh曾稱，將可能繼續投資50億美元提高澳大利亞鐵礦石產量。他表示，董事會預計于四季度批準將鐵礦石年產能從2.9億噸提至3.6億噸的計劃，除非全球鐵礦石市場供需情況有重大變化。

“中國鐵礦石需求進入了峰值平臺期，后期增長潛力有限。同時，2013年~2015年，世界三大礦山鐵礦石產能將集中增加，也將壓制國際鐵礦石價格。”中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊日前在大商所鐵礦石期貨培訓班上表示，當前中國日均粗鋼產量在215萬噸左右，今年年產量預計為8億噸，已基本達到峰值。

據悉，淡水河谷、力拓以及必和必拓三大礦山今年鐵礦石產量預計將增加至8.15億噸，2015年將增至11.22億噸。

出售弱勢資產以降低成本

受中國需求不振影響，今年以來，代表國際三大礦山鐵礦石銷售價格標的的普氏鐵礦石價格指數不斷走低，6月初曾探至110美元/噸一線，創出年內最低水平。

對此，馬丁斯稱，未來對鐵礦石價格的影響將更多地來自供應面。一季度淡水河谷的競爭對手力拓以及必和必拓鐵礦石產量的增加，對礦價構成一定壓力，這種情況在三季度仍會存在，直至新增的產量被吸收。不過，礦石價格到年底時將可能有所回升。

馬丁斯還表示：“鐵礦石價格波動使剛起家的礦業公司獲得融資變得十分困難，這意味著礦石供應增長將低于預期，而這有利于具有競爭力的低成本礦山建設。當鐵礦石價格下降至110美元/噸時，中國的高成本礦山將變得無利可圖而被迫停產，但是，我們仍會有較好的盈利，即使低于這一水平依然能夠獲得投資回報。”

《每日經濟新聞》記者了解到，因受經營成本持續增加的壓力，目前不少礦業巨頭考慮出售煤炭資產以削減成本。

據悉，今年初，必和必拓、力拓、淡水河谷等礦業巨頭的負責人就曾在公開場合表示，由于全球礦業需求低迷、利潤大幅下降，削減成本將成為今年的首要任務。

對此，何杭生分析指出，當前全球鐵礦石供大于求格局不改，實際需求正在逐步減少，但中國對礦石需求始終保持著穩定。目前國際多數礦山資金不足，債務過重。為解決困境，途徑無外乎兩條，其一，出售拖累資產；其二，再次增加礦山投資。