LED定制化產品或將贏得更多市場份額

三安光電[2.49% 資金 研報]7月18日發布重大合同公告稱，深圳兆馳將向安徽三安采購總金額5億元人民幣的發光二極管芯片。5億的采購金額，約占公司2012年LED營業收入的20%。7月17日，瑞豐光電[5.03% 資金 研報]亦公告稱公司與TCL、璨圓（裕星企業）成立合資公司，以為TCL提供背光和LED照明器件。合資公司注冊資本2億元人民幣，其中公司擬以自有貨幣資金5000萬元出資，占合資公司注冊資本的25%。

此外，德豪潤達[6.53% 資金 研報]此前借投資雷士照明[-3.85%]，也為龐大的芯片產能找到出海口。借入主下游照明企業整合銷售渠道，德豪潤達逐步形成上下游產業鏈一體化的架構，垂直整合基本成型。有分析人士認為，公司正逐步走出整合的業績波動期，下半年有望在行業整體需求回暖的背景下迎來經營拐點。

產業鏈中的強者積極布局，正在行業汰弱留強的過程中試圖演繹“強者恒強”的故事。目前LED產業鏈特別是下游照明市場的競爭格局十分散亂，良莠不齊的大小企業充斥市場。而相對來說上游較為強勢，內部整合已經基本結束。國際經驗來看，產業鏈的垂直整合是必然趨勢，從上游芯片往下游產品延伸是企業并購整合的首選。

有研究人士稱，未來行業將越來越向全產業鏈整合發展，下游照明市場雖然競爭激烈但市場空間亦十分巨大，實屬兵家必爭之地。通用照明市場是一個市場容量和智能手機相當的大市場，未來2-3年內LED照明將完成從15%到60%的滲透。事實上，不少公司已經在布局。如瑞豐光電在鞏固背光業務的同時，正快速切入照明市場，特別是積極布局汽車車燈領域。而從國際經驗來看，汽車照明正是所有LED領域中利潤率最為優厚的。

海通證券[2.08% 資金 研報]研究認為，規模能夠做大的前提是產品必須標準化，未來芯片和光源將是LED產業中最可能出現大公司的環節。長江證券[1.77% 資金 研報]研究員高小強亦表示，三安光電目前是國內垂直整合優勢最為明顯的LED領導廠商；瑞豐光電、聚飛光電[2.90% 資金 研報]等在背光用LED封裝領域市場占有率不斷提升，并快速切入照明領域。未來這些“強者”的動態值得關注。