鐵礦石“期貨價格+基差”定價新模式開啟 打破一口價

　　7月23日，日照鋼鐵集團與永安資本、中信寰球商貿（上海）有限公司在日照簽訂了國內首單鐵礦石基差貿易合同，標志鐵礦石期貨的定價功能邁出實質性一步。
　　
　　據悉，此次日照鋼鐵集團與中信寰球商貿公司簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，以I1409合約作為基準價，并設置一定的升貼水標準，雙方約定的點價期為一個月以內。
　　
　　業內人士普遍認為，國內首宗鐵礦石基差貿易合同的簽署，將推動“期貨價格+基差”定價模式在國內鐵礦石貿易中的運用，將促進鐵礦石期現市場的緊密結合，推動鐵礦石期貨定價和套期保值功能的全面發揮，使期貨市場服務實體經濟的水平再上新臺階。
　　
　　“期貨價格+基差” 鐵礦石貿易新定價模式破冰
　　
　　基差定價已經成為了國際大宗商品貿易中的主流定價模式，而從國內看，基差定價在有色、大豆等行業已經普遍運用。
　　
　　基差定價的基本原理是，采用“期貨價格+基差”的方式來對現貨定價。即買賣雙方簽訂購銷合同時，暫不確定固定價格，而是按指定交易所的期貨價格鎖定基差，由買方在裝運前選擇某一時點的期貨價格作為最終交易價格。這樣，商品的定價權由上游賣方一口定價轉交給了下游買方，因此給了買賣雙方參與定價的自主權。對賣方來講，鎖定了商品的銷售量，調動了下游的積極性，促進了商品的銷售流通；對買方而言，可以通過自己對市場的前瞻把握取得博弈價格的話語權，并便利雙方利用期貨市場進行風險管理，可以給買賣雙方帶來雙贏結果。
　　
　　近年來，國際大宗商品價格波動劇烈，以傳統的“一口價”為主要定價模式的企業，正在受到來自于基差定價的企業的強有力競爭，很有可能會面臨淘汰出局的命運。目前焦煤鋼礦產業鏈已具備豐富的期貨對沖市場，但產業鏈上的定價模式仍是最初級的“一口價”模式。鐵礦石貿易基差定價的新模式開啟，對鐵礦石上下游企業重新審視盈利模式具有示范意義。
　　
　　日照鋼鐵集團董事長杜雙華表示，鐵礦石基差貿易合同簽約，意味著給企業運用期貨工具的傳統思維又打開了新的一扇門戶。日鋼作為中國第一單鐵礦石基差貿易合同的參與者，希望能夠為中國的礦貿、鋼貿的規范發展、為期貨現貨市場良性地緊密結合、為產業供產銷的穩定繁榮，提供一條可供大家參考的道路。