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近期原油價格大幅下跌，銅、鋁、鋼、塑料等大宗商品價格也持續(xù)下行。對于下游家電行業(yè)來說，這些主要原材料的降價將帶來明顯的“成本紅利”。據(jù)分析師測算，2015年大家電成本有望因此下降5%左右，其中白電板塊最為受益，盈利能力或繼續(xù)提升。終端市場上，受增速放緩和競爭加劇的影響，家電促銷活動火熱，在進行低端產(chǎn)品廝殺的同時，企業(yè)也在借中高端新品和智能化概念繼續(xù)穩(wěn)定價格水平。
近日走訪本地家電賣場發(fā)現(xiàn)，雖然并非節(jié)假日，商家的促銷熱情仍然很高。在中山路的一家賣場，店內多數(shù)商品上都貼著直降、特惠的標簽，空調直降200~300元，液晶電視直降700~1000元，店員表示還可以申請優(yōu)惠。
有統(tǒng)計顯示，原材料是家電行業(yè)的主要成本，占據(jù)白電制造成本的9成以及廚電制造成本的4成左右，主要涉及銅、鋁、鋼材和塑料等。而去年第三季度以來大宗商品價格持續(xù)下行，其中布倫特原油跌50%以上，上海期貨交易所銅與鋼材跌10%以上，鋁跌了5%。
對于終端促銷大增是否緣于大宗商品暴跌，原材料價格的波動并不會直接體現(xiàn)在生產(chǎn)以致終端層面。家電產(chǎn)業(yè)專家劉步塵昨日對廣州日報記者表示，雖然原材料價格大幅震蕩，但由于整機廠商與上游原材料廠商一般都是長期合作，因此最終的購買價格將會是雙方協(xié)定好的，不會像原材料市場價格那樣大幅波動。
據(jù)了解，為規(guī)避原材料大幅波動帶來的成本風險，國內大型家電企業(yè)普遍開展了大宗商品的期貨操作業(yè)務，以平抑價格震蕩，鎖定生產(chǎn)成本。廣東萬家樂燃氣具有限公司品牌總監(jiān)李濤表示，一般的生產(chǎn)制造型企業(yè)對于大宗商品的采購都是采用“盯緊期貨價格，采用現(xiàn)貨采購”的模式，以降低風險，保障貨源穩(wěn)定。據(jù)安信證券測算，銅、鋁、鋼、塑料等家電原材料價格今年都將維持低位運行，大家電成本有望因此下降5%左右。
在終端層面，奧維咨詢(AVC)研究員劉虎成指出，成本因素對家電零售的影響較小，相比之下，價格更多受市場供求關系、企業(yè)策略等影響。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，去年1~11月，空調、冰箱、洗衣機、液晶電視的累計銷量同比增幅分別為5.1%、-0.5%、0.7%、-4.2%。業(yè)內人士認為，2014年家電市場低速增長令各品牌之間的價格戰(zhàn)更趨激烈，從而利好普通消費者。
不過，除了繼續(xù)在低端市場上進行價格廝殺，各品牌在產(chǎn)品結構上紛紛向中高端擴張，以維持整體價格水平。在賣場中也看到，隨著新品的上市，低端和高端產(chǎn)品之間的價差進一步拉大，例如國產(chǎn)品牌空調掛機既有2000元左右的普通產(chǎn)品，也有價格高達八九千元的智能化新品;瑞銀證券表示，2011年至今，冰箱主要品牌的零售價均處于穩(wěn)步上升的通道中，預計2015年冰洗消費升級和競爭態(tài)勢仍將延續(xù)，銷售均價有望繼續(xù)上漲。
企業(yè)：盈利能力繼續(xù)提升
家電產(chǎn)業(yè)專家劉步塵昨日表示，除了金屬價格下跌，與石油有緊密聯(lián)系的塑料價格也下滑，這對家電整機廠商來說是非常好的。萬家樂李濤表示，原材料價格降低長遠看來肯定是利好的，可以降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)毛利水平，但從財務角度來講，需要一兩個月才能最終從報表上體現(xiàn)出來。老板電器副總裁、董秘王剛對表示，最近的原材料下跌對公司還是有利的。
小天鵝A (000418)14日公布，去年歸屬于上市公司股東凈利潤預計同比增長50%~75%。
招商證券紀敏指出，由于家電用塑料件價格跟隨原油價格持續(xù)走低，洗衣機與冰箱行業(yè)的成本紅利更為明顯，小天鵝A(000418)、青島海爾(600690)與美菱電器(000521)值得關注，而銅價下行則利好格力電器(000651)與美的集團(000333)。國泰君安則表示，在地產(chǎn)復蘇、原材料價格持續(xù)下降的增量邏輯下，首推與地產(chǎn)相關度最高的廚電、空調板塊。
業(yè)內：大家電今年整體有望增長
對于2015年的家電市場，劉步塵認為，2014年整個國內的家電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一個低谷，2015年將會比2014年增長，但增長的幅度不會太大。其增長的動力來自幾個方面，首先，國內房地產(chǎn)調控政策將會在2015年有所放松，這對家電企業(yè)來說是一個利好;其次，國家七部門日前共同下發(fā)了能效領跑者制度實施方案的通知，變頻空調、冰箱、滾筒洗衣機、電視等家電產(chǎn)品將率先實施能效“領跑者”制度，這對強勢企業(yè)來說有幫助。此外，國際市場將是今年中國家電企業(yè)的一個突破重點。
另外一大特點就是，家電制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界整合將會越來越多，成為一大趨勢。劉步塵認為，面對2014年的低谷，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的整合，是目前家電企業(yè)激發(fā)活力的一大措施，將對包括分享市場，拉動終端消費大有幫助。
