羸弱鋼企“控產”暗戰 利潤率在工業行業墊底

　　作為鋼鐵行業的“領頭羊”，上市鋼企的日子自然也不好過。據經濟導報記者統計，截至7月31日，共有18家上市鋼企發布半年報預告，其中預減、續虧等“報憂”的公司有11家。

　　此外，上半年納入中鋼協統計范圍的大中型鋼鐵企業，累計平均銷售利潤率僅為0.13%，6月份時更是降至-0.23%，該數據處于工業行業最低水平。慘淡的業績，直指行業性的產能過剩。

　　“為什么市場過剩，有的企業還在大力建設。事實上，不能說產能過剩了，企業就減產了。新建的項目競爭力強，就要把原有競爭力差的淘汰，這是歷史規律，誰也不能回避。”濟南鋼鐵集團總公司原常務副總經理、山東能源集團外部董事溫燕明對導報記者表示，現在問題的關鍵，不是行業不知道怎么走轉型之路，而是面對轉型，減產的步子能不能先邁開。

　　產量越高越生產

　　根據中鋼協的數據，一季度鋼鐵企業經營狀況有所好轉，實現扭虧為盈。但綜合上半年來看，企業經營仍十分困難。到6月份，更是出現了今年首次單月虧損，虧損額為6.99億元，企業虧損面為36.5%。1-6月份，累計虧損面則達到40.07%。

　　然而，從生產情況看，鋼企似乎絲毫“不懼”市場寒意。

　　上半年，我國粗鋼產量3.89億噸，同比增長7.4%，增速比上年同期提高5.6個百分點；全國平均日產粗鋼215.4萬噸，相當于年產粗鋼7.86億噸的水平，日產水平處于高位。此外，上半年鋼材庫存居高不下，中鋼協會員企業庫存比上年同期增加22.5萬噸，增長1.75%。

　　“去產能化的核心，應該是運行模式的轉變和運行質量的提高，提高了就能匹配和前行，不提高、不轉變就要被行業淘汰，這也是企業運行的必然過程。”同時身兼中國煉焦行業協會專家咨詢委員會主任一職的溫燕明說。

　　在7月24日于青島舉行的2013中國煤焦產業鏈供需形勢高峰論壇上，工信部運行與監測協調局局長肖春泉用“短板理論”對導報記者分析說，“現在我們遇到的困難不是補短板的問題，比如鐵礦石供應是最短板，市場也是短板，產能是最長的板。現在鋼企產能不但超過市場需求，也超過全球供應能力，以及鐵礦石供應能力。”

　　西本新干線分析師邱躍成認為，鋼企目前資金趨緊，信貸成本過高，使得鋼廠減產意愿不高。“現在的情況是，誰都不愿停產，一旦停產，鋼廠無從盈利，無法償還銀行信貸，會讓資金鏈斷裂的風險加大，于是出現產量越高、鋼廠越生產的怪象。”

　　目前來看，對產能的控制更多體現在較大的鋼鐵企業上。

　　毛利率下滑

　　從上市鋼企看，多家公司上半年利潤大幅下滑，虧損程度加重。

　　7月27日，新興鑄管 (000778)發布業績快報顯示，上半年總營收比去年同期增加7.47%，但營業利潤比上年同期減少47.81%。據稱，營業利潤大幅下滑主要受市場需求不振影響，鋼鐵產品的單位售價和毛利均較去年同期有較大幅度減少。

　　此前，杭鋼股份 (600126)、河北鋼鐵 (000709)等10余家鋼鐵上市公司發布的半年業績預告也頗顯慘淡。其中，杭鋼股份預計上半年歸屬上市公司股東的凈利潤將減少7200萬元左右；華菱鋼鐵(000932)預計將虧損3.73億-3.93億元之間；三鋼閩光 (002110)則預計，凈利潤將從上年同期盈利1533萬元變為虧損3065萬-3525萬元。

　　利潤下降，毛利率也難盡如人意。根據資訊統計數據，申萬黑色金屬行業一季度的行業整體銷售毛利率僅為7.05%，雖較去年全年的5.01%有一定幅度上升，但仍是所有23個申萬一級行業中毛利率最低的。

　　比如，7月29日晚間發布2013年中報的魯銀投資 (600784)，其鋼鐵分行業今年上半年的毛利率僅為1.45%，較去年同期進一步下降了0.45個百分點。

　　負債率高企

　　毛利率走低，負債率卻仍然高企。最新數據顯示，上半年大中型鋼鐵企業的負債率攀升到69.74%，少數企業的負債率達到80%以上，個別企業已經超過100%。隨著下一步淘汰落后產能政策的發布，一些企業的資金鏈無疑存在斷裂的可能。

　　生意社鋼鐵分社主編何杭生分析說，“今年上半年以來，中國鋼鐵業的情況不樂觀，虧損面繼續上升，一個重要原因是鋼鐵企業的資金鏈依然非常緊張，導致負債率居高不下。”

　　有據可查的是，在國內55家鋼鐵業上市公司中，一季度資產負債率在70%以上的公司達18家，占總數的1/3，鋼鐵上市公司資產負債率的平均值更是達到84.45%。

　　雖然鋼企負債率連續上升，虧損面不斷擴大，但不少企業的產能持續增加。越虧損越投產成為行業常態。

　　“擴大投資，鋼材價格上去了，鐵礦石價格也隨著上漲。項目資金通過鐵礦石、鋼鐵企業這個漏斗流到國外礦山，這樣擴大投資解決不了鋼鐵企業困難。”肖春泉表示。

　　根據中鋼協的數據，6月末，被重點統計的鋼企銀行借款同比增加1051.56億元，增長8.8%，其中，短期借款增加1125.54億元，增長13.65%；長期借款減少73.99億元，下降2%。

　　“鋼材價格已經不如19年前，生產成本卻增加5到6倍，這種情況下鋼廠還在維持，實在很不容易。靠什么？靠勞動生產力的提高，裝備和技術的進步，產品的開發和市場的開拓，以及管理的提升和加工增效。但是，現在靠這些已經很難擋住企業效益繼續下滑。”中鋼協副會長劉振江 ，在一次行業論壇上坦言。

　　導報記者獲悉，中國銀行業對鋼鐵業的貸款并沒有全部停止，依然是堅持有保有壓的政策。中鋼協秘書長張長富表示，行業“嚴冬”下，控制產量和改善供需是目前鋼鐵行業調整的重點。他透露，由發改委 、工信部等多部門參與制定的化解過剩行業產能的總體方案已經成稿，可能不久后出臺。