上市鋼企供給側改革行情正點燃

從上市公司2015年業績預告看，鋼鐵行業虧損嚴重，種種跡象更顯示，鋼鐵行業將成為供給側改 革的重點對象。多位分析人士指出，鋼鐵行業供給側改革帶來的股市機會值得關注，尤其是可能出現并購重組或轉型，業績改善加快或改善預期力度較大的公司。事 實上，上市鋼企供給側改革槍聲已經打響，行情正在點燃。

鋼企普虧改革預期濃

截至23日，申萬鋼鐵行業34家A股公司中，已有30家發布2015年業績預告，僅僅是17家首虧、2家續虧的行業慘狀已頗令人側目，虧損公司占全部比例已接近六成。此外還有4家預減、2家略減。

24家預告了2015年凈利潤上下限的公司利潤總額更慘不忍睹，合計盈利上限是-504.06億元，下限為-528.66億元，平均每家公司去年要虧21億-22.03億元。

上述24家公司中，2015年預虧最厲害的是酒鋼宏興，預計大虧69.6億元。其次是武鋼股份，預虧68億元。鞍鋼、馬鋼預虧金額也超過40億元。

來自中鋼協最新數據也顯示，2015年1-11月，全國重點統計鋼企銷售收入26664億元，同比下降19.3%，虧損531.32億元。51家鋼企虧損，較去年同期增加27家，虧損企業虧損額685億元，同比增虧564億元。

由于鋼鐵等產業過剩嚴重，行業虧損靠前，從近期國家相關政策來看，鋼鐵行業供給側改革非常受重視。例如2月初國務院印發的意見中一方面嚴禁新增產能，一方面提出2016年開始用5年時間再壓減粗鋼產能1億-1.5億噸，行業兼并重組取得實質性進展。昨日，發改委等三部委部署化解鋼鐵過剩產能，包括分企業退出規模及時間表。

供給側改革行情可期

多位分析人士表示，鋼鐵行業虧損加劇將倒逼轉型與改革。而且行業越低迷，供給側改革越受重視，效果也可能越明顯，帶來的股市機會值得注意。鋼鐵行業供給側結構性改革將是今年重要的投資主題之一。

昨日，資深市場人士劉云峰向大眾證券報和財信網記者分析，“如果鋼鐵企業去產能，減少供給，將對業績構成支撐，對上市公司業績改善會非常有利。鋼鐵行業供給側改革加快、政策推出、相關并購重組或轉型，使得業績改善加快或改善預期力度較大，對股價會有拉動刺激作用。”

“對于鋼鐵行業供給側改革的預期，股市上已經開始有反應，這其實反映對鋼鐵行業供給側改革開始有所預期。”劉云峰表示。

昨日鋼鐵股逆勢上漲，其中沙鋼漲停，華菱鋼鐵逼近漲停，首鋼股份等多股飄紅;鋼鐵B也逼近漲停。記者進一步梳理發現，鋼鐵股2月來表現不錯，同花順鋼鐵板塊2月已累計上漲10.99%。

著名經濟學家宋清輝還向記者表示，“供給側改革的利好和‘兩會’的政策預期以及樓市持續的寬松政策都將會對鋼價鋼企形成支撐，這在一定程度上利好鋼鐵股。”

重點關注三類鋼企

對機會把握上，劉云峰表示，“從并購重組來看，大吃小概率高，因此在某個區域是龍頭，但行業內實力并不突出的公司，成為并購重組對象可能性更高。”

“從轉型角度觀察，大股東實力比較雄厚，外部資源比較豐富的鋼鐵公司，更可能通過置換或者出售資產實現轉型。這類公司由于行業變化，股市機會更值得關注。”劉云峰繼續分析。

此外，還有業內人士表示，鋼鐵上市公司中，資產注入、置換最值得期待，特別是大股東非鋼產業發達的公司值得關注。

昨日，停牌中的韶鋼松山公告稱，重大資產重組初步意向為出售公司全部鋼鐵業務資產收購寶鋼集團下屬的非鋼鐵業務資產。這意味著韶鋼松山將變為非鋼企業。

分析人士表示，有幾類鋼鐵股尤為值得關注。一是類似韶鋼松山可能重組的鋼企，如八一鋼鐵連續虧損可能戴帽、大股東同為寶鋼;二是民營鋼企中的南鋼、沙鋼等，如南鋼股份為業務范圍豐富、擅長資本運作的復星系企業;三是規模較小的區域龍頭，如酒鋼宏興、華菱鋼鐵等。