上周，市場(chǎng)因環(huán)保限產(chǎn)松動(dòng)預(yù)期以及鐵礦石下跌的聯(lián)動(dòng)影響，鋼材期貨走勢(shì)偏弱，現(xiàn)貨震蕩趨穩(wěn)。此前，我們分析下半年有望在三季度迎來價(jià)格高點(diǎn)，主要推動(dòng)因素是環(huán)保限產(chǎn)發(fā)力和下游需求的持續(xù)修復(fù)。
7月作為傳統(tǒng)淡季，走勢(shì)更多的依賴于產(chǎn)量的變動(dòng)，任何環(huán)保的風(fēng)吹草動(dòng)都能引起價(jià)格的變化。同時(shí)，上周鐵礦石價(jià)格的大幅下跌，也給鋼廠利潤(rùn)修復(fù)贏得了空間，本周7號(hào)到10號(hào)的暴雨天氣預(yù)計(jì)將影響下游開工和出貨成交，短期市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱。
行情走勢(shì)：
今日鋼價(jià)整體偏弱，全國(guó)主要市場(chǎng)螺紋鋼20mmHRB400E均價(jià)4063元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)27元/噸；4.75熱卷均價(jià)3900元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)19元/噸。14-20mm普中板均價(jià)4005元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)8元/噸。期螺小幅下跌22，收于4000關(guān)口之下報(bào)3992。
目前，成本端依舊維持高位，鐵礦期盤今日回升16，漲幅1.89%，唐山普方坯今日上漲10元至3620元/噸。本周南方暴雨天氣將影響市場(chǎng)成交，同時(shí)，淡季行情疊加鐵礦等不穩(wěn)定因素，投機(jī)性需求減少，市場(chǎng)觀望情緒濃烈。
價(jià)格影響因素：
市場(chǎng)清淡，短期暴雨來襲將進(jìn)一步影響市場(chǎng)成交情緒，同時(shí)受到上周鐵礦大幅下跌影響，貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，價(jià)格受到壓制。但中期來看，第二輪中央環(huán)保督查疊加國(guó)慶節(jié)前的藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，以及需求端的低位回升，利好后市。
利空因素：
暴雨短期影響南方市場(chǎng)
需求不旺一直是淡季行情的最大利空。梅雨酷暑季節(jié)最大不利影響即是天氣，近日氣象臺(tái)發(fā)布暴雨四級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，7月7日至10日，我國(guó)南方地區(qū)將出現(xiàn)新一輪強(qiáng)降水天氣，貴州、廣西、湖南、江西、浙江影響較大，其他地區(qū)包括上海、江蘇、安徽、福建、湖北、廣東、四川、重慶、云南均有可能受到波及。預(yù)計(jì)將影響下游開工率和出貨成交情緒。
成本端較上周明顯下降，短期利空鋼價(jià)走勢(shì)，但相較于鋼價(jià)波動(dòng)，成本總體依然偏高。
利好因素：
第二輪中央環(huán)保督查有望接棒唐山限產(chǎn)提振市場(chǎng)
近日，環(huán)保迎來“冬病夏治”高峰。在7月5日河北省召開的新聞通氣會(huì)上，省生態(tài)環(huán)境廳表示已經(jīng)打響大氣污染集中整治夏季會(huì)戰(zhàn)，為實(shí)現(xiàn)7月至9月每月全省和各市空氣質(zhì)量綜合指數(shù)好于去年，將實(shí)施10大重點(diǎn)任務(wù)，開展工業(yè)企業(yè)清潔化整治專項(xiàng)行動(dòng)，要求石家莊、唐山、邢臺(tái)、邯鄲市轄區(qū)內(nèi)符合條件鋼鐵企業(yè)，力爭(zhēng)9月底前全部完成超低排放改造，承德、張家口、秦皇島、滄州市完成50%以上。
與此同時(shí)，邯鄲市鋼鐵行業(yè)三季度大氣污染防治差別化管控方案將執(zhí)行時(shí)間定為2019年7月5日至8月31日，9月將視空氣質(zhì)量和氣象條件再?zèng)Q定限產(chǎn)比例。值得注意的是，市場(chǎng)關(guān)注的第二輪第一批中央生態(tài)環(huán)保督查將全面啟動(dòng)，近日已組建8個(gè)督查組，督察進(jìn)駐工作涉及上海、福建、海南、重慶、甘肅、青海等6省市和中國(guó)五礦集團(tuán)、中國(guó)化工集團(tuán)2家央企，進(jìn)駐時(shí)間約為1個(gè)月。
機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月基建投資回升提振7月信心
今年下半年需求端仍被認(rèn)為存在很多不確定因素，全球經(jīng)濟(jì)承壓，中美貿(mào)易爭(zhēng)端常態(tài)化加大了外部需求的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，也將更加突出內(nèi)需的重要性。從終端需求來看，目前基建投資仍是短期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的主要抓手。
多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，6月經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，申萬宏源表示，固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速或小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)至5.9%左右。1-6月基建投資（不含電力）累計(jì)增速或回升至4.5%，同時(shí)認(rèn)為汽車銷售將延續(xù)回暖。6月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將于本月15日公布，若如機(jī)構(gòu)所料，將提振7月市場(chǎng)信心。事實(shí)上，從國(guó)家發(fā)改委批復(fù)的項(xiàng)目體量來看同比均有較大增長(zhǎng)，基建投資的提速和專項(xiàng)債的發(fā)力將利好三季度需求市場(chǎng)的修復(fù)，7月需求端較6月有望繼續(xù)回升。
綜合分析：
鋼價(jià)近期走勢(shì)反復(fù)，回吐部分環(huán)保限產(chǎn)利好預(yù)期，同時(shí)受到上周鐵礦大幅下鐵影響，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒漸起，期螺今日4000關(guān)口爭(zhēng)奪激烈，最終收?qǐng)?bào)3992。現(xiàn)貨繼續(xù)慣性走低，市場(chǎng)需求清淡，采購(gòu)謹(jǐn)慎，暴雨天氣預(yù)計(jì)影響下游成交，但鑒于成本維持高位，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，下行有限50以內(nèi)。
