十月份鋼鐵市場謹慎樂觀

一、九月份國內鋼鐵市場震蕩上行 

2019 年9月份，國內鋼鐵市場震蕩上行，且呈現建材上行幅度明顯，板材小幅上揚，型材、管材小幅下行的分化局面。據監測數據顯示，截至9月30 日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為147.3，較上月末上升1.7%，年同比下降12.4%。其中，建材價格指數為159.7，較上月末上升4.1%， 年同比下降13.7%；板材價格指數為134.1，較上月末上升0.4%，年同比下降11.8%；型材價格指數為155.6，較上月末下降0.7%，年同 比下降9.3%；管材價格指數為157.7，較上月末下降0.6%，年同比下降10.6%。

從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，9月份，六大區域鋼材價格有所上漲；其中西南地區漲幅最大，為3.1%；華北地區漲幅最小，為0.4%；其他區域漲幅居中，為1.1%-2.0%。

蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，9月份除焊管、H型鋼小幅下跌外，其他六大品種均有所上漲，其中三級螺紋鋼漲幅最大，為4.5%；中厚板漲幅最小，為0.1%；其他品種漲幅在0.2%-3.3%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表  單位：元/噸，%

二、鋼鐵行業供給分析

1、8月份粗鋼日產有所回升  9月份或有所回落

8月份受到環保限產力度減弱影響，鋼鐵產量釋放有所回升。國家統計局數據顯示，2019年8月，我國粗鋼產量8725萬噸，同比增長9.3%；鋼材產量 10639萬噸，同比增長9.8%。1-8月，我國累計粗鋼產量66487萬噸，同比增長9.1%；累計鋼材產量80367萬噸，同比增長 11.0%。就粗鋼日產來看，8月份粗鋼日產281.5萬噸，較7月份增加6.6萬噸，環比上升2.4%。

9 月份隨著國慶的臨近，各地環保限產規模逐步擴大，使得月末高爐開工率明顯下降，帶動月均高爐開工率有所回落。蘭格鋼鐵網統計9月全國百家中小鋼鐵企業高爐 開工率為79.2%，較上月下降3.3個百分點。但由于9月份限產周期較多集中于月末一周，因此預計9月份粗鋼日產雖較8月份有所回落，但幅度有限。

2、9月份鋼材社會庫存繼續回落   10月份或呈先升后降趨勢

9 月份鋼材社會庫存繼續回落。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至9月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為975.5萬噸，月環比下降 12.2%，年同比上升13.0%。其中建筑鋼材社會庫存545.7萬噸，月環比下降18.8%，年同比上升15.0%；板材社會庫存429.8萬噸，月 環比下降1.9%，年同比上升10.5%。10月份節后庫存將有所回升，后期隨著成交放量，鋼材社會庫存或繼續回落。

三、鋼鐵行業成本分析：9月份礦焦均價下跌  成本支撐作用有所減弱

9 月份鐵礦石市場均價與上月相比呈小幅下跌態勢。據監測數據顯示，9月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為877元，較上月下跌15 元，跌幅1.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為753元，較上月下跌1元，跌幅為0.1%。

9月份冶金焦市場價格有所下跌。據監測數據顯示，9月份唐山地區二級冶金焦價格為1850元，較上月下跌140元，跌幅為7.0%。

9月份由于礦、焦炭價格的下跌帶動，成本支撐作用有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用9月份購買的原燃料生產的普碳方坯成本價較上月同期下跌58元，跌幅為2.0%。

四、鋼鐵行業需求分析

1、出口需求：后期鋼材出口或繼續回落

8 月份鋼材出口環比、同比均有所回落。中國海關數據顯示，8月我國出口鋼材500.6萬噸，較上月減少56.4萬噸，同比下降14.8%；鋼材進口97.4 萬噸，較上月增加13.2萬噸，同比下降8.5%。1-8月我國累計出口鋼材4497.4萬噸，同比下降4.4%；累計進口鋼材763.8萬噸，同比下降12.8%。

9月份鋼鐵行業貿易摩擦有所增多。越南對原產于中國寬度小于1600毫米、厚度為0.108毫米~2.55毫米的冷軋碳鋼板/卷啟動反傾銷立案調查；歐亞經 濟委員會對原產于中國的進口板彈簧啟動反傾銷立案調查；危地馬拉對寬度≥600毫米的進口合金鋼平板軋材啟動保障措施立案調查。當前鋼鐵行業貿易環境仍較 為嚴峻，后期鋼材出口仍難以樂觀。

2、國內建筑需求：建筑用鋼需求仍然可期

面 對復雜多變的國際經濟形勢，國家加強宏觀政策逆周期調節，狠抓“六穩”政策落實，經濟運行保持總體平穩、穩中有進發展態勢。從具體指標來看，8月份有關鋼 鐵需求的基建投資指標出現小幅回升狀態。1-8月，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長5.5%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。其中三大投資分 項中，除基建投資增速略有回升外(1-8月增速4.2%，較1-7月加快0.4個百分點)，制造業投資和房地產投資增速分別為2.6%和10.5%，較 1-7月回落0.7和0.1個百分點。

基建托底經濟是今年 政策發力的重點。今年下半年以來，國家出臺了一系列穩基建政策。9月4日召開的國務院常務會議再次對穩投資進行相關部署，確定了加快地方政府專項債券發行 使用的措施。除了提前下達限額之外，會議明確要擴大專項債使用范圍，重點用于鐵路、軌道交通、城市停車場等交通基礎設施等。與此同時，全國各地重大投資項 目集中開工。受其推動，基建補短板政策的穩增長效應將逐步顯現。10月份是傳統的“銀十”旺季，疊加國慶前后停工措施實施，后期建筑工程項目或出現集中趕 工，建筑鋼材需求仍然可期。

3、國內制造業需求：制造業用鋼需求仍然偏弱

8月份制造業需求相關數據表現進一步趨弱。8月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.4%，增速比上月回落0.4個百分點。1-8月份，全國規模以上工業增加值增長5.6%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。

今 年以來，由于對外貿易受阻，機電產品出口增速出現急劇回落。1-8月，我國機電產品累計出口9311.2億美元，同比下降0.1%，增速較上年同期下滑 14.0個百分點。機電產品出口增幅的明顯下降對國內耗鋼制造業產生了較大壓力。今年前8個月大部分工業產品產量增速出現顯著下滑。據蘭格鋼鐵研究中心監 測的14個鋼鐵下游工業產品產量數據顯示，1-8月有8個工業品的產量累計增速為負，且呈現加速下滑的跡象，使得板材需求相對趨弱。

五、十月份國內鋼鐵市場預測

9 月份由于鐵礦石、焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用有所減弱。10月份仍是傳統消費旺季，建筑施工項目因國慶停工也就將出現較為集中的趕工期，建 筑鋼材需求仍然可期。10月份中美將重啟談判，對市場心態形成一定提振。但10月份環保限產力度的減弱，將使得市場供給壓力再度顯現；預計10月份國內鋼 鐵市場運行謹慎樂觀。